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钢结构建筑将受益于房地产调控

2011-03-28818作者：博亿国际

建筑钢结构公司的毛利率与钢价负相关，企业的成本中约有60%~70%是钢材 。建筑钢结构工程施工周期较短，通常签订缄口合同，项目毛利率随原质料价格的起伏颠簸较大，钢价上涨，建筑钢构企业毛利率将有所下降；反之则上涨 。同时，受收入确认等因素的影响，毛利率的颠簸一般滞后于钢价变换半年左右 。

地产调控使钢价稳中有降，使钢结构公司在成本端受益 。本轮地产调控很可能导致地产销量的下滑，进而导致地产开发商补库存意愿不足并进一步导致新开工下滑，抑制钢铁需求，从而使钢价难以上涨（市场原先预期铁矿石价格上涨将推动钢价实现成本推动型上涨），甚至泛起下滑（5月11日，沙钢出台5月中旬部门产物价格政策，建筑钢材价格全线下调，主要品种钢最大降幅到达6%） 。而钢材价格的稳定甚至是下滑，保障了钢结构企业的毛利率 。因此，从某种意义上说，地产调控将使钢结构公司在成本端受益 。

行业集中度将不停提高

在轻钢和重钢（含空间大跨度钢）两个领域，我国的市场竞争状况截然差异 。轻钢技术壁垒相对较低，进入者较多，全国有资质的钢结构施工企业共有3000多家，都具有轻钢工程施工能力 。一般认为，轻钢市场竞争激烈、毛利率较低，但主要上市公司报表显示，轻钢工程的毛利率并不低于重钢和空间大跨度钢，这可能是由于轻钢业务周转快（轻钢平均施工周期3~6个月，而重钢施工周期1年）、占用资金较少的原因 。

比之轻钢结构，重钢和空间钢结构技术庞大，施工难度大，门槛相对较高，具体体现为：重钢和空间钢结构一般属于特种建筑需求，单体结构的不行复制性强，因此要求公司有较强的设计、调试、施工能力；重钢和空间钢项目投资额较大，对工程的宁静和质量要求高，因此招标方对承接商的资质和历史业绩非�？粗�，要求承接商有一级以上的钢结构建筑施人为质，以及优秀的过往业绩记录，没有历史业绩的公司很难获得大的项目订单；重钢、空间钢建筑设计多样化、庞大化，要求企业有较强的科技创新能力，能在较短时间内开发出新设计要领、新装备技术、新工艺、新施工要领，对企业的创新能力提出了较高要求 。

目前，较高的行业壁垒使我国钢构行业整体集中度泛起逐步上升的态势，使重钢 和空间钢领域处于垄断竞争状态 。而加入竞争的主要是年产量凌驾10万吨的业界前十家，龙头企业将强者恒强 。其中，精工钢构 、杭萧钢构 、东南网架等三大上市公司分列前三，在差异的业务领域各具特色 。

从美国市场的生长历史看，钢构行业经历了从疏散到集中的过程，集中度不停提高 。经过多次收购和重组，目前近半数的MBMA（美国金属建筑制造商协会）会员属于NCI，Nucor，BlueScope这3大厂商集团 。业内人士认为，钢构行业集中度提高的主要原因有两点：

首先，重钢领域资质瓶颈形成强者恒强格式 。对空间钢重钢结构建筑，总承包商要求承接商拥有一级建筑资质和优秀的过往项目业绩，因此形成有优秀项目积累的企业强者恒强的竞争格式 。

其次，钢结构产物具有运输半径，进行全国性结构的企业能够抢占更大的市场份额 。由于钢结构产物重量、体积都较大，远途运输会带来很高的运输成本 。据统计，钢结构加工点的经济运输半径在700~1000公里，因此进行全国性结构的龙头企业能够降低成本，抢占市场份额 。

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